Vain tulevaisuudella on merkitystä
Sijoituskästi-podcastissa maailman seuratuin suomalaissijoittaja Pietari Laurila tiivistää tärkeimmän sääntönsä:
“Myyn osakkeet heti, jos mielipiteeni jostain asiasta muuttuu. Ei sillä ole väliä, olenko tehnyt voittoa vai tappiota — ainoa millä on merkitystä on se, mitä uskon tulevaisuudessa tapahtuvan. Se mitä historiassa on tapahtunut, ei vaikuta siihen mitä tulevaisuudessa tapahtuu.”
Tämä on käänteinen monen aloittelijan ajattelulle. Moni ei halua myydä tappiollista osaketta, vaan jää odottamaan, että se nousee taas plussalle. Laurilan mukaan tämä on ankkurointia ostohintaan — eikä se toimi. Jos näkemys muuttuu, on toimittava uuden näkemyksen mukaan, ei sen mukaan mitä salkku on joskus ollut.
Hän tekee kuitenkin tärkeän erottelun: yksittäisissä osakkeissa ja sektoriallokaatioissa pitää toimia näkemyksen mukaan, mutta laajassa indeksisijoituksessa päinvastoin — silloin ei pidä panikoida laskussa, vaan pitää osakkeet ja ostaa lisää.
Vastavirtaan: ei lainkaan teknologiaa
Mikä tekee Laurilasta eToron seuratuimman (5,3 miljoonaa seuraajaa)? Hänen oma arvionsa: sijoitustyyli on erilainen. Useimmat alustan sijoittajat ostavat teknologiaosakkeita; Laurila ei omista niitä lainkaan, vaan sijoittaa perinteisten sektoreiden — energian, pankkien ja terveydenhuollon — osakkeisiin. Juuri erilaisuus tekee hänestä kiinnostavan hajautuskohteen muille.
Arvosijoittaja: halvempaa korista
Laurila kuvaa itseään pitkälti arvosijoittajaksi. Esimerkkinä pankit: kun eurooppalaisia pankkeja sai muutama vuosi sitten 6–7 kertaa tuloksella (kun “normaali” taso on noin 10), ne olivat kiinnostavia. Hän hakee mieluummin keskimääräistä halvempaa yhtiötä alennuskorista kuin laadukasta mutta kallista. Siksi salkussa ei ole suomalaisia pankkeja: Pohjoismaiden “laatupankkien” arvostustasot ovat korkeampia kuin muun Euroopan.
Keskitä, kun näkemys on vahva
Toisin kuin useimmat sijoittajat, jotka hajauttavat moneen sektoriin ja maahan, Laurila keskittää salkkunsa vahvasti yhteen sektoriin — mutta vain silloin, kun hänellä on erittäin vahva näkemys. Esimerkiksi pankeissa oli aiemmin jopa 50 % salkusta, koska yhdistelmä halvasta arvostuksesta ja hyvästä taloudesta loi vahvan keissin. Kun yhtä selkeää trendiä ei ole nähtävissä, keskittäminen on vaikeampaa ja salkku hajautuu enemmän.
Riski hallinnassa
Laurila tuntee oman riskinsietonsa: hänen historiallisesti suurin tappionsa on ollut noin 30 %, ja sen kanssa hän on ok. Juuri siksi hän keventää keskitettyä panostaan, kun lama-riski kasvaa — täynnä pankkeja oleva salkku voisi lamassa pudota 50 % tai enemmän (vuonna 2008 pankit laskivat jopa 80 %).
Hänen kurinsa myydä näkemyksen muuttuessa on siis myös riskienhallintaa: tappiota ei jäädä toivomaan takaisin, vaan pääoma siirretään sinne, missä tulevaisuus näyttää parhaalta. Lue myös, miten hän lukee nykymarkkinaa: Onko nyt hyvä aika sijoittaa?